据测算，截至9月16日第10个工作日，参考原油品种均价为46.90美元/桶，变化率4.19%，汽柴油零售价上调窗口如约开启，其中汽油涨90元/吨，柴油价涨90元/吨，折合升价90#0.07元，0#0.08元。

油价上涨增加居民生活压力

成品油分析师胡慧春表示，成品油价格上调，无疑为当前疲弱的汽柴油批发市场注入一丝活力，但同时，国内油价上涨也抬高了整个经济的运行成本。数据显示，8月份CPI同比上涨2.0%，高于1年期存款利率1.75%，这意味着我国再次进入负利率时代。在此情况下，居民的银行存款存在贬值风险。而目前生猪、鸡蛋等价格上涨幅度较大，使得国内物价水平面临上涨压力，而成品油作为基本的生产生活资料，其价格上涨将通过传导机制推高其他相关产品及行业的价格，进一步增加居民的生活压力。

分析师李杨表示，随着本轮零售价上调兑现，终端用油成本稍有增加。汽油方面，一辆私家轿车，在新一轮计价周期内，加满容积约60L的汽车油箱，将增加4.5元左右。若以月行里程为2000公里，每百公里耗油10L的私家车计算，新一轮计价周期内，大约增加7.4元左右的运行成本。因此本轮上调幅度有限，对私家车业者而言影响不大。柴油方面，以月行10000公里、每百公里耗油成本增加40L的柴油运输车为例，新一轮计价周期内大约增加150元左右。后期物流运输等行业进入活跃期，车用柴油用油量持续增加，再者加油站零售利润大幅萎缩，后期促销力度或将减小，因此对物流运输等行业影响相对明显。不过，目前油价仍处于低位水平。

汽柴油库存高企

胡慧春表示，原油价格暴涨、主营积极推价，在买涨不买跌的心理指引下，涨价初期，业者积极补库，市场成交出现短暂好转。不过，随着价格涨至高位、柴油终端需求回升有限，原油价格重新步入下滑通道，市场操作风险加大，业者对后市信心不足，假期过后，主营批发出货持续清淡，目前大部分主营销售进度欠量严重，这在一定程度上会抑制其上涨的热情。综合分析来看，国内主营汽柴油价格将会延续稳中上涨态势，而后期若原油保持低位震荡态势，变化率处于负值内震荡，市场下调预期渐起，加之销售压力增加，不排除本月下旬国内主营汽柴油价格或面临下滑的可能。

上一周期内，山东地炼炼制胜利原油利润为-209元/吨，环比减亏80元/吨。因此风光背后的地炼仍在承受亏损之苦。近期山东地炼受库存低、资源紧张的带动，价格出现大涨，个别厂家累计涨幅达500元/吨，已创半年内最大反弹幅度。但由于其他炼油产品未出现较大上涨，炼油在强大利好下仍未盈利。

李杨表示，上轮零售价兑现下调以来，汽柴油批零价差延续大幅收窄格局。分析来看，尽管原油处于震荡下行趋势，新一轮原油变化率持续正向收窄，但上调预期未被改变，仅调整幅度有所打折。消息面利好提振市场，主营单位不断向上推价，对成品油批发行情形成有力反弹，导致汽柴油批零价差明显缩小。截至目前，汽柴油零售利润区间集中在800~900元/吨，千元高利润时代宣告结束。进入新一轮计价周期，原油震荡波动，消息面难以形成明朗指引。另外目前社会库存高企，尤其是柴油下游刚需依旧偏弱，成交难寻支撑，预计后期国内柴油价格稳中有跌，批零价差将有所拉宽;而汽油需求较为稳定，后期行情或保持高位坚挺，批零价差或进一步收窄。

下一轮调价油价或将不涨

李杨表示，由于国际原油持续震荡回落，进入新一轮计价周期后，变化率将转为负向区间发展，首个工作日幅度将在-4%上下。后期市场资源供应过剩仍将制约原油走势。另外世界主要经济体经济形势不佳，且全球股市难逃熊市，对国际油价形成利空打压。但美国等部分主要产油国产量开始下降，市场资源供应后期将萎缩，对油价有一定支撑。短期内，市场利好利空消息并存，国际原油走势将继续震荡，由于油价已处于较低位置，下行空间有限，后期震荡小涨的可能性较大。综合来看，变化率幅度或收窄，新一轮调价小幅下调与搁浅概率并存。

胡慧春表示，下一轮发改委调价窗口将于9月30日开启。据分析，目前国际油价面临的压力有所加大。在前期空头释放后，目前多空的心态都较为谨慎，上周纽约和布伦特两市原油期货的多头和空头持仓都没有大的变化。如果市场利空因素再度累积，不排除油价有再度下行的风险。也就是说，若下一周期原油维持目前宽幅震荡走势，并使得原油基准价下跌1~2美元/桶，则下一轮调价将以下调落实。当然，若基准价反弹1~2美元，则不排除有搁浅的可能。也就是说，未来，围绕供应问题，国际原油价格或继续维持宽幅震荡，这将增加发改委下一轮调价的不确定性，但成品油零售限价出现连涨的可能性极小。