随着2018年各大油气巨头财报的披露，过去一年各家运营情况逐渐露出全貌。埃克森美孚在圭亚那获得第十次、第十一次，甚至第十二次石油发现，不断刷新纪录，为其产量增长奠定了基础；BP受2010年漏油事故的影响有所缓解，2018年收益达到5年来最高；更名后的Equinor(挪威国家石油公司)也表现不错，与2017年的收益相比增长高达42%。各大油气巨头先后晒出“成绩单”，过去一年谁家拔得头筹？

   壳牌(Shell)

   1月31日，壳牌率先表示，虽然2018年全年油气产量几乎没有变化，为367万桶油当量/日，但受2014年国际能源市场低迷后大幅削减成本的影响，2018年的利润飙升至4年来的高位，超出预期。壳牌官网发布通告显示，得益于成本节约，2018年收益增长36%，至214亿美元。

   壳牌首席执行官范伯登在一份声明中表示，“公司2018年的财务表现强劲，运营现金流为496亿美元，2019年我们将继续以出色完成工作为目标，采用严谨的资本投资方式，增加现金流和回报”。

   由于成本降低和价格上涨导致现金流激增，范伯登表示，壳牌将继续以自律的方式为未来增长投资，今年仍将维持250亿～300亿美元的资本支出计划。

   埃克森美孚(Exxon　Mobil)

   根据埃克森美孚的报告，其2018年四季度的收益为60亿美元，而去年同期为84亿美元；2018年全年收益为208亿美元，而2017年为197亿美元。

   在经历了几个季度的产量下滑后，在2018年的最后几个月，埃克森美孚的油气产量终于有所增长。受美国二叠纪盆地产量增长的推动，该公司2018年四季度油气产量增至401万桶油当量/日，2017年同期产量为390万桶油当量/日。但全年来看，该公司油气产量平均为380万桶油当量/日，比2017年下降3.3%。

   为改变油气产量疲软现状，埃克森美孚1月31日宣布，将改革油气上游板块，4月1日起，将把上游业务重组为3家新公司，分别专注于油气资产管理、战略开发，以及技术和研究服务等方面。

   埃克森美孚的下游业务表现良好，炼油和燃料销售利润几乎增长了两倍。1月底，埃克森美孚宣布，扩建位于美国得克萨斯州Beaumont的炼厂，应对二叠纪盆地页岩油的产量激增情况。

   挪威国油(Equinor)

   近日，Equinor(挪威国家石油公司)公布的财报显示，其2018年四季度的收益为44亿美元，高于2017年同期的40亿美元。2018年全年收益为180亿美元，比2017年的126亿美元增长42%。

   Equinor总裁兼首席执行官表示，“较好的经营和高产量带来了稳健的业绩和现金流。公司实现了全年不断增长的回报，并预计盈利将继续增长。在平均油价为71美元/桶的水平时，全年产生了超过60亿美元的自由现金流。公司还做了几项增值交易，使得财务状况良好，并将净负债率从29%降至22.2%”。

   雪佛龙(Chevron)

   近日，雪佛龙公布财报显示，2018年四季度收益为37亿美元，而去年同期为31亿美元。2018年全年收益为148亿美元，而2017年为92亿美元。雪佛龙董事会主席兼首席执行官沃思说，“2018年的财务状况和运营业绩较好”。

   根据雪佛龙的公告，2018年的日产量为293万桶油当量，而2017年为273万桶。沃思表示，“石油产量2018年增长了逾7%，预计2019年将继续增长4%～7%”。

   2018年，雪佛龙新增已探明储量14.6亿桶油当量，最大的新增项目来自二叠纪盆地和澳大利亚的液化天然气(LNG)项目。

  道达尔(Total)

   在各大油气巨头中，道达尔的产量增长最强劲。日前该公司发布财报显示，2018年，由于在澳大利亚、安哥拉、尼日利亚和俄罗斯启动了多项业务，石油日产量已达到280万桶的历史最高水平，公司全年收益增长28%，至136亿美元。

   2018年创纪录的产量使道达尔实现了全年收益增长28%，目前该公司正关注2019年油气产量的进一步增长。近日，道达尔宣布，在南非沿海地区获得一项重大发现，可能包含10亿桶凝析油。

   英国石油(BP)

   由于油气产量飙升，2018年BP利润大增，达到5年最高水平。近日，BP公布财报显示，得益于收购大量美国页岩油气资产，公司油气产量强劲增长。另外，由于受油价2018年前三季度的上涨和外汇利好影响，2018年BP收益高达127亿美元，而2017年为62亿美元，超过市场预期。除去为墨西哥湾漏油事故支付的费用，2018年的运营现金流为261亿美元，而2017年为241亿美元。

   BP首席执行官戴德利表示，“公司上线了更多高质量的项目，扩大了下游市场营销规模，并进行了收购必和必拓页岩油气资产等转型交易。我们的战略显然正在发挥作用，并将通过能源转型为公司和股东提供更好的服务。公司正在制订今年的发展计划，可在50美元/桶的油价水平下实现收支平衡。另外，计划未来两年出售100亿美元的资产，所得将用于支付收购必和必拓页岩油气资产的交易。

   链　接

   国际石油公司2018年经营呈现五大特点

   对油气行业而言，2018年四季度的经营环境可谓是4年来最糟的，但这对国际石油公司的全年收益似乎全无影响。全球最大五家公开上市石油公司(埃克森美孚、道达尔、BP、壳牌和雪佛龙)2018年的收益均超过预期，充分体现了其谨慎经营、聚焦低成本油气开发(因而无惧市场剧烈波动)战略的优越性。据分析，这些公司2018年的运营特点有5个。

   一是现金为王。油价崩溃以来，国际大型石油公司了解到现金流的重要性，不再追逐成本高昂的大项目，转而投入低成本油气开发，并在投资者的敦促下，不断瘦身。仅BP的上游成本就大砍了45%。最终的结果是，2018年四季度是5家公司2011年以来现金流最高的一个季度，这些钱将被用于回购公司股票、还债和启动更多高利润项目。

   二是不再一味强调储量。过去，储量的重要性被石油公司无限放大。一家公司的储量替代率过低，甚至可能直接导致公司一把手下马。但现今这种理念不再流行。虽然埃克森美孚的储量替代率仍是亮眼的100%，投资者也颇看好该公司，但当壳牌披露其储量替代率仅50%时，股价反而应声上行。这表明，储量已不再是投资者研判石油公司未来盈利能力的唯一指标。壳牌总裁也公开表示，并不担心储量数据不好看，因为公司更多关注价值和现金流增长。

   三是不再依赖下游补上游。几家公司的下游曾是国际油价突然崩溃时的救命稻草，有了更廉价的原材料，炼油产品的成本自然也同步走低，于是加大炼制量，弥补上游造成的亏空。但2018年，这些公司不再依赖下游补上游战略，雪佛龙的炼制量甚至低于2014年初。

   四是债务减少。多数公司执行了低买高卖策略，如道达尔就在低油价期间举债四处购买资产，现在则不断出售资产回收资金，减少债务。但BP是例外，目前债务水平为十年来最高，主要源自其以1050亿美元购入美国页岩油气资产的举措和当年深水地平线事故的赔付。

   五是资本回报率大增。由于几家公司均致力于提高资本回报率，壳牌、BP和道达尔的回报率均大幅增加。(陆雨林)

  埃克森美孚重组上游业务

   埃克森美孚宣布，为更好地支撑此前提出的2025年前现金流和盈利翻番的目标，将对上游业务进行重组，并在全公司实行集中项目交付。重组后的上游板块将主要由3家新的分公司组成：埃克森美孚上游油气公司，专注全球非常规、液化天然气(LNG)、深水、重油和常规等五大业务领域内的端到端价值链管理，现任埃克森美孚开发公司总裁转任该公司总裁；埃克森美孚上游业务发展公司，主要负责监督战略发展、勘探、资产剥离和并购，现任埃克森美孚勘探公司总裁转任该公司总裁；埃克森美孚上游一体化解决方案公司，负责提供技术和专业的商业化服务，包括钻井、技术与工艺研发等，现任埃克森美孚全球服务公司总裁转任该公司总裁。

   另外，埃克森美孚还计划将上游、下游和化工等三大业务板块的大型项目规划与实施团队合而为一，成立埃克森美孚全球项目公司，以提高整个公司的项目交付能力，现任埃克森美孚生产公司总裁将转任该公司总裁。以上机构和任命自4月1日起正式生效。