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摘要:2013年以来，受多重因素的影响，关联行业需求低迷、下游采购信心不足、外煤的冲击、产能过剩等因素叠加，煤炭市场延续2012年低位运行的态势，煤炭经济下行压力进一步加大。面对煤价一跌再跌，全国大部分煤企几乎全部深陷“黑金诅咒”困局：煤炭大量积压；银行贷款无..
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2013年以来，受多重因素的影响，关联行业需求低迷、下游采购信心不足、外煤的冲击、产能过剩等因素叠加，煤炭市场延续2012年低位运行的态势，煤炭经济下行压力进一步加大。面对煤价一跌再跌，全国大部分煤企几乎全部深陷“黑金诅咒”困局：煤炭大量积压；银行贷款无望；在建矿井停工；煤矿大幅裁员；企业经营困难。 今年的煤炭市场价格下跌比预期来得早、来得急、跌得快、跌得深，生产经营困难进一步加剧。 中国煤炭工业协会数据显示，今年一季度全社会仍然居高不下，已持续28个月在3亿吨左右。一季度，规模以上煤炭企业主营业务收入7012.5亿元，同比下降8.3%；企业利润总额323.2亿元，同比下降41.2%，比2012年同期下降65%；大型煤炭企业亏损面达44.4%，比2013年扩大了13%。 数据显示，截至2014年3月底，山西全省煤炭企业存煤3380万吨，同比增长87.2%。今年一季度该省煤炭全行业实现煤炭销售收入947亿元，同比减少201.62亿元，下降21.3%，全行业实现利润8亿元，同比减少52.13亿元，下降86.6%。吨煤综合售价401.14元，同比下跌117.64元，下降22.68%；吨煤平均利润5.72元，同比减少13.25元，下降69.92%。山西省煤炭企业吨煤平均利润只有5.72元，同比减少13.25元，下降69.92%。实现税费228.75亿元，同比减少40.23亿元，下降14.96%……这是2014年一季度山西省煤炭行业交出的“成绩单”，这也是全国煤炭行业内外交困的缩影。 以中小煤企居多的内蒙古情况更为糟糕。据《经济参考报》记者了解，目前内蒙古煤矿卖给当地电厂的煤价最低已经到了每吨55元，一大批中小煤矿被迫停产。这从内蒙古煤矿安全监察局网站公布的产量数据可以得到印证，1月至3月内蒙古地区同比降7.6%，地方煤矿(中小规模)产量同比减少近八成，而更小的乡镇煤矿产量同比降幅超过八成。1-3月份，全区煤炭行业实现主营业务收入867.72亿元，同比下降2.97%；实现利润总额129.6亿元，同比下降16.91%；亏损面32.65%，全区煤炭行业亏损总额15.83亿元，同比增长31.76%；全区煤炭行业实现税金总额83.19亿元，同比下降5.81%。 煤炭行业经营压力不断增加，也为山西、陕西、河南、宁夏等产煤大省造成较大的经济下滑压力，一季度GDP增速远不及预期目标。 更值得注意的是资金链岌岌可危。据了解，山西五大煤炭集团平均资产负债率已经达到75%以上。WIND数据统计显示，证监会行业类中28家煤炭上市公司有一半的公司负债率在50%以上。在煤炭企业经营压力增大的同时，煤炭企业的销售费用、财务费用却不断上升。据了解，由于今年一季度煤炭市场竞争激烈，煤炭企业被迫投入更多的人力、财力、物力来稳定原有的煤炭市场并想方设法开辟新市场，加之铁路运费上调，致使煤炭企业销售费用持续增加。一个明显的现象：银行贷款、企业债券、票据等融资金额大幅增加。 数据显示，截止到2014年3月底，同煤集团、晋能公司各种融资已超千亿元。晋煤集团将近千亿元，其余焦煤、阳煤、潞安、山煤进出口等企业的贷款也在400亿~800亿元之间。而山西五大煤炭集团平均资产负债率已经达到75%以上。 同时，国内其他煤炭公司的应收账款也大幅增加。中国神华应收账款同比增加23.7%，中煤能源应收账款则同比上升44.5%。阳泉煤业应收账款比上年度期末增加了84.13%。中国神华和阳泉煤业均将原因归结于应收售煤款增加，回款情况不佳。中煤能源则强调煤炭年度销售合同签订时间集中在一季度末，货款结算滞后，使应收账款增加。 这是山西乃至全国煤炭行业动态数据。一旦负债上升、资产价格下降，负债率会急剧恶化。
观测中国经济数据，一旦某行业帐面负债率超过70％，同时伴随着库存量大幅上升、现金流恶化，就意味着该行业岌岌可危，无论盈利如何漂亮都没用。企业负债率上升、融资成本升高，不少企业处于破产境地。今年4月，中国央行发布了《中国金融稳定报告（2014）》，指出2013年全年，工业企业资产负债率较高，偿债能力有所下降。 尽管在下跌期间偶有短暂反弹，2013年四季度，受电煤谈判等因素影响，港口煤价曾一度大涨，但最终煤炭企业还是败阵下调煤价，煤炭企业最终下调价格40元-70元/吨。煤炭价格再次进入了下降通道，阶段性大幅反弹难以再现。一季度国内大型煤炭企业亏损面已扩大至44.4%，面对煤炭企业的求救，多地政府再出减免税费、促进煤炭销售等政策驰援，甚至要求电企只采购本地煤。在业内人士看来，救市措施治标不治本。 煤炭业目前已是哀鸿遍野，行业经营困难，价格持续下跌，依然全国煤炭行业的基本走势。究竟煤价要低到什么程度？大家心里没谱，谁也不知道。 4月28日发布的中国太原煤炭交易综合价格指数为86.17点，与上期持平，尽管结束了此前的“十一连跌”，但价格持续下跌的态势并未改观。最新的环渤海动力煤平均价格显示，5500大卡煤炭价格为534元，比前一期上调2元。5500大卡煤炭价格已经从2011年10月的853元，下跌到目前的534元，跌幅达三分之一 。虽然4月30日，神华集团对于旗下动力煤5月价格试探性地调涨了5元/吨，中煤集团等煤炭企业也试图抱团挺价。但是已陷入低谷的煤价仍无好基础，市场对水电旺季来临、大秦线检修后的煤市仍忧思重重。 大秦线检修结束后，其运输能力迅速释放，5月7日，大秦线完成135.43万吨，再闯历史新记录，秦皇岛港煤炭库存出现快速上升。秦皇岛煤炭网数据显示，截至5月6日，秦皇岛港煤炭库存回升至500万吨以上水平，为506万吨，一周上涨幅度达16.46%。秦皇岛港库存大幅回升，主要是由于大秦线检修结束后，煤炭调入量明显增加，下游煤炭需求并未持续回暖，港口调出量减少，日均调出量不足60万吨。下游采购积极性的减弱，通过秦皇岛港锚地船舶数减少得到印证，截至5月6日，秦皇岛港锚地船舶数降至59艘，较此前80艘降幅超两成。在需求弱势下，整体煤炭价格仍有缓慢下跌空间。 种种迹象表明，煤价下行的颓势并不会戛然而止。需求未见起色，增量过剩未完。2014年煤炭行业增量过剩的情况仍将持续，煤价伴随产能利用率下行压力较大。可以说，煤价尚未探底，煤市的寒冬还未结束。最为寒冷的三九天尚未到来，煤炭企业正缓步迈向极寒。 |
