富瑞特装:LNG车用领域爆发趋势明显
责任编辑：hylng 浏览：2602次 时间： 2013-04-30 09:43:59
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摘要: 富瑞特装13年一季度实现营业总收入4.33亿元,同比增长85.01%,环比去年4季度增长15%;实现归属于母公司股东净利润4875万元,同比增长134.87%,环比去年4季度增长43%,每股EPS0.36元,业绩符合我们预期。经营分析天 然气车用正得到各方认可,爆发趋势明显:天然气车用在经过了..
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富瑞特装13 年一季度实现营业总收入4.33 亿元,同比增长85.01%,环比去年4 季度增长15%;实现归属于母公司股东净利润4875 万元,同比增长134.87%,环比去年4 季度增长43%,每股EPS 0.36 元,业绩符合我们预期。 经营分析 天 然气车用正得到各方认可,爆发趋势明显:天然气车用在经过了2012 年的推广期后,目前正得到越来越多的政府、厂商以及终端客户的认可。今年初,陕西、 安徽等地政府均就鼓励和规范天然气车用市场做出指引。在前两天刚刚公布的湖南省中长期天然气发展规划中也提到要鼓励发展天然气车用市场,争取在 2015 年气化车辆达到3 万辆以上,并预计在未来两年内仅湖南省就需要新建CNG 加气子站111 座。我们预计出于能源安全和环保两大因素,会有更 多的省份出台相关政策,鼓励扶持天然气车用领域。 公司产能改进、扩张及时,收入与毛利率双升:上市以来邬总就强调了要在车用瓶领域保证快速的产能扩张趋势,不给后进入者留有太大的空间。 从 目前情况来看,这个战略判断是非常正确的。公司今年3 月份车用瓶产能已经扩张到约130 个/天,并处于满产状态,到年底预计将达到200 个/天的产 能。而且随着车用瓶产能自动化程度的提高,以及产能利用率的提高,今年一季度公司实现了收入和毛利率双升的良好局面。 盈利调整 我们小幅上调盈利预测,预测公司2013-2014 年EPS 分别为1.655 元和2.550 元,同比分别增长95%和54%。 投资建议 继续作为天然气产业链核心推荐标的,短期估值偏高不改3-5 年内受益于LNG 装备行业成长周期高成长的趋势,建议逢回调买入。 |
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