国际液化天然气贸易新发展及应对策略
责任编辑：液化天然气 浏览：1141次 时间： 2008-05-13 12:45:43
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摘要: 近年来，国际液化天然气(LNG)贸易呈数量增长和多元化趋势，全球LNG贸易量年均增长率达7·3％。2005年，LNG占天然气总贸易量的30．0％左右，预计到2030年，LNG与管输天然气可以平分江山。 国内天然气生产量短期内难以满足市场需求。预测2010年我国天然气供需缺口在2..
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近年来，国际液化天然气(LNG)贸易呈数量增长和多元化趋势，全球LNG贸易量年均增长率达7·3％。2005年，LNG占天然气总贸易量的30．0％左右，预计到2030年，LNG与管输天然气可以平分江山。
国内天然气生产量短期内难以满足市场需求。预测2010年我国天然气供需缺口在200×108 m。以上，其中绝大部分需要通过进口LNG予以弥补。国际能源署分析，中国目前的基本能源消费已占世界总消费量的1／10，仅次于美国。未来5。10 a，中国将会成为世界上最大的能源购买国，能源需求增长将占世界基本能源需求总增长的20％以上，而LNG则占据相当的比例。因此，关注国际LNG产业的动态，及时了解和掌握LNG贸易的新发展与趋势，对于科学制定我国利用国外天然气资源的有效对策，稳妥推进国家天然气工业的快速发展，以及提高项目经济效益，确保气源供应的安全性、稳定性、灵活性等都具有重要意义。
1世界LNG资源
世界LNG出口大国依次为印度尼西亚、马来西亚、阿尔及利亚、卡塔尔、特立尼达和多巴哥及澳大利亚。日本则为世界最大的LNG进口国，其次为韩国和美国。部分国家LNG生产装置产能情况统计见表1。
截至2004年底，全世界LNG产能达16 640×104t／a，其中，东南亚一大洋洲、中东和非洲地区分别为7 600×10。t／a、3 860×10。t／，a和4 060×104 t／，。，占全球总量的比例分别为45．7％、23．2％和24·4％。有扩产潜力和计划的国家有澳大利亚、印度尼西亚、号来西亚、卡塔尔、伊朗和俄罗斯等。分析表明，2015年前后，世界上LNG的进口国为15个，生产国将增至25个以上，年产能可达36 491×10。t／a，超过2004年产能的2倍，供需基本平衡。
表1 部分国家LNG生产装置产能情况统计
Tab．1 Statistics of producfi~0f LNG production fae~es
iIl some countries
2传统与新兴LNG贸易方式及其特点
2．1 传统LNG贸易方式及其特点
传统的LNG贸易方式基本上都采取照付不议 (Take or Pay)的长期合同，其特点如下：
①合同期限长、交易数量大
对于销售方，天然气开发项目在初始阶段供气设施造价高，风险高，项目的实施完全依赖于长期合同；而对于购买方，接收、气化、分输和利用等下游设施的建设也面临相同的问题，尤其是在市场供不应求时，必须首先考虑气源供应的安全性和可靠性，同样需要签订长期的LNG合同来确保供应链的稳定。因此，绝大部分项目都是采用20 a以上的长期合同，合同数量也比较大，以求取得规模效益。
②设立严格的照付不议合同条款
照付不议条款可以确保买卖双方分别获得稳定的资源供应、资金回报。传统的LNG贸易合同条款比较严格，合同气量中可下浮气量比率非常低，通常只有5％，而照付不议系数往往达到100％，买方承担了巨大的价格和气量风险。
③多为目的港贸易、离船价结算
离船交货的目的港(DES)贸易接离船价、(Ex． ship)结算，规定卖方在合同规定的目的港船上提供货物给买方，买方不得自行向第三方转卖过剩的LNG，也不得与第三方进行货物互换。
④价格与原油价格直接挂钩
采用与原油价格直接挂钩、按等热值计算的定价公式，其价格随原油价格波动而波动。2．2新兴LNG贸易方式… 目前，国际LNG贸易市场已从当初的单一长期双边合同发展成为一个更加灵活、对市场信息反应更灵敏的体系。新兴LNG贸易方式不断涌现，主要包括LNG互换交易、现货交易、短期交易及期货交易等。
①互换与转卖交易方式
互换交易通常是指气量交换，一般不考虑价格因素。互换交易有两种情况：一是为了缩短船运距离与另一方交换货物，双方均减少船运成本并释放出船运能力；二是满足交易双方互补需求。比如，一方照付不议量过度，存在过剩，而另一方此时LNG需求量大，存在供需缺口。这种交易可消除两家在需求时间上的差异，增加市场灵活性。
转卖交易则是一方因合同量过大或通过转卖可以获取一定的经济效益等因素而实施的一种商业行为。
②现货与短期贸易方式
现货贸易主要是为了解决卖方的短期富余量和买方的短期需求缺量。世界LNG现货贸易市场自1999年后出现繁荣景象，贸易量已从1997年的1．5％上升到目前的1l％。现货贸易促进了市场进一步发展。
③期货与期权贸易方式
同其他普通商品一样，天然气现货市场出现后，也诞生了一种避免天然气价格大幅度波动和规避价格风险的金融工具，即套期交易。主要的套期交易方式包括商品交易所提出的期货、期权交易以及通过中间商(银行、贸易公司，和销售商等)进行的金融交易。
天然气期货合同是一种可交易的文件，它要求买卖双方在某一时期在预定的地点买入或卖出约定的气量。期货合同规定，合同到期时，可以进行天然气实物交割，也可以而且更多的是卖出或买入期货合同，以冲销其在期货市场的仓位。纽约商品交易所、伦敦国际石油交易所分别于1990年4月、1997年1月开始首次天然气期货合同交易。
2．3新兴LNS贸易特点
①全球LNG交易市场产生关联
原本相对独立的亚太地区、欧洲、北美3个LNG交易市场，由于LNG产业的发展相互间开始产生关联。
②中、短期贸易增长迅速
LNG购买方更青睐于把中、短期合同与长期合同相结合的采购方式。基本需求量采用长期照付不议合同形式，而对于额外需求或季节调峰等需求则通过中、短期合同来满足。
美国能源情报署(EIA)预测，到2030年，LNG的短期贸易量有可能达到世界天然气贸易总量的15％～20％。
③离岸价贸易增多
LNG购买方更倾向于采取离岸价(FOB)贸易方式。这是因为：a．LNG运输船造价不断降低，运费下降，使LNG运输业有利可图。b．船运技术的提高降低了运输风险。c．可掌握船队调度方面的主动权和灵活性。
④贸易方式进一步多元化
不断推出的符合市场需求的LNG新兴贸易方式使得LNG贸易呈多元化趋势，新的贸易方式不断涌现。
⑤合同条款更加灵活
各种有利于保障购买方利益的LNG交易合同条款日趋灵活，降低了买方风险，对市场的推动作用显而易见。
3新兴LNG贸易定价机制
国际LNG交易通常以单位热值计价，FOB贸易对应FOB价格，DES贸易对应Ex-ship价格。
3．1 价格公式
从LNG贸易开始，价格公式的确定经历了“与原油价格直接挂钩，按等热值计算公式”与“直线价格公式”，向“s曲线价格公式”甚至“电力库价格指数公式”的演变过程。
①直线价格公式
PLNG=APoi!+B
式中PLNG- LNG价格
A——与原油挂钩系数
Poi!——原油价格
B——常量，由谈判确定
LNG价格不再100％地与原油价格挂钩，但挂钩幅度通常比较高。另外，在合同中规定了公式适用的油价范围，如果油价超出此范围，则另行谈判调整。
②s曲线价格公式
PLNG=APoil+B+s
式中 S——当油价过高或过低时的曲线部分合同中同样规定了公式适用油价范围，如果油价超出此范围，则另行谈判调整。式中的s曲线部分能有效保护合同各方免受油价高幅震荡带来的影响。按照此公式，当油价过低时，LNG价格高于直线公式价格，保护卖方的利益；而当油价过高时， LNG价格则低于直线公式价格，以保护买方利益；当油价在中间幅度时，LNG价格等同直线价格公式。
③电力库价格指数公式
这是一种最新发展起来的与电力挂钩的LNG价格计算公式，以电力价格做参照，适用于主要与电力竞争的地区。
直线价格公式、S曲线价格公式、电力库价格指数公式各有其特点，依据当地的主要竞争能源，价格公式适应的对象有所不同。一般来说，直线价格公式参照原油、轻油、燃料油等价格的比重较大；s曲线价格公式参照煤炭、管道天然气等其他能源价格的比例相对大一些；而电力库价格指数公式则参照电力的价格指数。三者比较，很难直接判断哪个公式对买卖哪一方有利。
由于直线价格公式与s曲线价格公式相对来说更能满足买卖双方对减少LNG价格波动的要求，因此，目前的LNG贸易中普遍采用这两种形式。
3．2国际LNG贸易价格水平
从长期历史数据来看，国际LNG基本上保持着与原油价格相同的走势。就等热值比较，LNG价格要低于原油。由于市场的原因，亚洲地区进口LNG的价格一直要高于欧美地区，价差在0．95美元GJ左右。2002年，日本LNG价格为4．10美元GJ，同期欧洲和美国LNG价格分别为3．18美元GJ和3．19美元q。2003年日本从部分国家进口的LNG价格见表2。
表2 2003年日本从部分国家进口的LNG价格
美元/GJ
对于亚洲地区，日本和韩国是最大进口国，日本同时也是目前世界最大的LNG进口国，在很长一段时间内主导着整个亚洲LNG的市场价格。从1993年--2003年进口LNG的到岸价来看，日本LNG平均价格为3．65美形GJ，韩国LNG平均价格为3·68美形GJ。表3是日本和欧盟进口LNG价格比较。
表3日本和欧盟进口LNG价格
Tab．3 Pnee 0f LNG imported by Japan and EU
美形GJ
4国际LNG贸易发展趋势
①价格
欧美市场已经形成了完全市场化的定价机制，亚太地区市场也从原来的单纯与原油价格挂钩转变为与当地的主要竞争能源(如煤炭等)挂钩。因此，目前国际LNG市场化定价机制已开始形成。纽约商品交易所采用的Henry Hub价格(包括现货和期货)，已经成为国际LNG贸易采用或参照使用的重要价格指数。
现行的LNG采购合同中，价格公式有与原油价格挂钩35％、煤炭价格挂钩65％的，也有以电力价格为参照的。据估计，LNG最终将像原油那样，价格完全由市场来确定，所有的价格风险将由上游开发商来承担。
②合同条款与期限
a照付不议的提货数量由过去占90％下降到60％以下。
b．合同期限由20—25 a下降到7 a以下。
c．允许高达35％以上的合同气量每年复议一
d．在长期合同中设定每3—5 a重新回顾价格
的条款。
e．约定提货量可以因季节而不同，以降低调峰
压力。
f．约定的提货浮动比例增大到30％以上。
③运输条款
由买方负责海上运输，传统的CIF方式(到岸价计费)、Ex-ship方式(离船价计费)，逐步被FOB方式(离岸价计费)取代。
④销售地
开始允许买方自行改变LNG销售地或转卖给第三方，并不需经上游供应商许可，上游供应商也无权分享该部分销售利润。
⑤不可抗力
对上游开采商的约束变得愈来愈严格，不可抗力的免责范围大大缩小，照供不误的压力加大。
⑥投资方向
上游投资下游，下游也开始参与上游投资，利益共享、风险共担，LNG产业投资一体化趋势明显。
5应对策略
①制订国家天然气产业发展战略，编制沿海引进LNG的总体规划，优化LNG接收终端的布局。
(2)规划和建设全国联通的天然气主干管网㈦，在实施沿海LNG管网联通的同时，加大力度推进LNG管网与管输天然气管网的全国大联通，对各类天然气资源进行合理调配，提高天然气供应的安全可靠性。
③‘将落实进口LNG资源的工作放在首位。从经济、政治、能源安全的诸多角度，慎选LNG资源供应国，实施资源供应多国化、多区域化的资源采购路线。
④树立各种可比能源等热值价格比较概念，逐步接受天然气“高价格”的现实，避免出现“一方面坐等天然气降价，而另一方面又不得不进口大量的价格更高的LPG，以弥补能源缺口”的情况出现。
⑤对国际LNG贸易谈判进行深入研究，精心准备，掌握策略，选择合适的谈判时机，提出合适的谈判条件，争取到有利的定价公式。
⑥把握世界LNG贸易的最新发展方向，重视合同谈判工作。针对国内LNG工业的特点，将长期合同与中、短期贸易合同有机结合，发展现货贸易与短期贸易，关注期货与期权贸易。尽力降低价格风险，为LNG项目实施创造良好的外部条件。 |
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