杭氧股份:煤制天然气发展推动空分设备需求增长
责任编辑：cnlng 浏览：2294次 时间： 2011-01-28 23:06:47
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摘要: 事件:近期媒体报道:接近国家发改委人士消息称,2015年中国天然气供应结构初步定为国产1700亿立方米、净进口900亿立方米;此外,煤层气产量2015年将达到200亿立方米,而煤制天然气产量亦将达到300亿立方米。 评论: 煤制天然气“十二五”规划实现的可能性很大:天然气作为..
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事件:近期媒体报道:接近国家发改委人士消息称,2015年中国天然气供应结构初步定为国产1700亿立方米、净进口900亿立方米;此外,煤层气产量2015年将达到200亿立方米,而煤制天然气产量亦将达到300亿立方米。 评论: 煤制天然气“十二五”规划实现的可能性很大:天然气作为高效清洁能源的优势,和中国煤炭资源的丰富性,使煤制天然气的发展具有很好的基础。2010年6月,国家发改委下发通知,煤制天然气及其配套项目由国家发改委统一核准。由于审批权、规划权都为国家发改委所有,在这种统一布署安排下,我们认为规划实现的可能性很大,同时也有利于实现行业的长期良性发展。 对于空分设备需求拉动明显:考虑项目建设周期的因素,每年新投资项目的天然气产能或将达到80亿立方米甚至更高。如果按10亿立方米/年煤制天然气产能配6万方空分设备计算,每年需要新增48万方的空分设备需求,相当于目前国内空分设备每年销量的20%左右。基于对钢铁、化工等行业投资增速处于较低水平,目前市场对于空分设备市场增长的普遍预期较低(10%左右)。因此,煤制天然气发展加快,将对空分设备需求形成明显的拉动。 杭氧股份有望成为重要受益者:杭氧在大型(>2万方)空分设备市场的占率达到40%左右,处于行业内的领先地位。而煤制天然气项目所需要的空分设备普遍单体规模较大(4~6万方),正处于公司占据优势的领域。2007年底,杭氧曾承接来自大唐国际克什克腾-煤制天然气示范项目的6套4.8万方空分设备合同,总金额达到4.73亿元。而煤制天然气投资回暖,具有相关交付记录的杭氧有望成为重要的受益者。目前,煤制天然气的工程承包商,如中国化学等已经陆续获得相关订单,而空分设备的招标也只是时间问题。 投资建议 我们暂时维持公司10-12年的盈利预测不变,EPS分别为0.90元、1.19元和1.59元,维持“买入”的评级。 |
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