本周油价承压下跌，因奥密克戎变种病例激增，令人担心实施新的限制措施可能打击燃料需求。

英国的一项新研究显示，Omicron变种造成的再次感染风险比Delta变种高出五倍还多，而且没有迹象显示症状更温和。欧洲国家正在考虑进一步加强旅行和社交限制。

事实上，XM分析指出，石油和工业金属等成长型大宗商品的命运严重依赖于全球经济表现，这些商品的价格今年已经上涨。如果世界继续在控制Covid-19大流行方面取得进展，强劲的需求可能会进一步提振周期性大宗商品。

石油将以疲软姿态进入2022年

原油价格从大流行引发的2020年4月低点反弹，从2021年开始在更“合理”的水平上回升。

今年全年，由于在第一波冠状病毒疫情导致经济停滞后出现强劲的回升，全年的供应都无法跟上日益增长的需求。这种供应不足，加上欧佩克不愿增加产量，导致油价飙升，在10月份达到7年来的最高点。

2021年，WTI原油的价格超过了每桶80美元，当时还存在许多限制措施。

进入新的一年，石油需求预计将进一步上升，在第一季度达到大流行前的水平。但随着奥密克戎变种的出现，之前较乐观的预测已经被调低，使2022年成为“黑色黄金”又一个闪亮年份的希望变得渺茫。

在奥密克戎变体再次引发对经济增长放缓的担忧之后，油价在11月出现了大幅回落。自那以后，恐慌情绪已有所缓解，但在有更多确凿证据表明这种新毒株不像以前的变种那么严重之前，反弹可能会暂停。

在此期间，达成伊朗核协议的可能性越来越小，这支持了这种大宗商品。西方大国和伊朗之间的谈判并没有像希望的那样取得进展。时间将给出答案：随着美国加大对伊朗现有制裁的执行力度，双方之间的隔阂是否会在2022年缩小。

消耗库存以刺激需求

2021年全球石油库存大幅下降，表明市场供应严重不足，为未来一年油价上涨奠定了基础。在WTI原油期货合约交割地俄克拉荷马州库欣，目前的石油库存比年初减少了50%。

与较长期合同相比，近期合同的价格更高，也反映了库存的减少，这也反映了市场预期，短缺将在2022年内消退。这种期货合约价格的差异被称为现货溢价，这在历史上被认为是油价看涨的信号。

尽管目前存在赤字，但预计在产量增加的推动下，明年将出现适度盈余。在12月的会议上，欧佩克联盟坚持了每月增产40万桶石油的协议，直到明年9月。

非欧佩克国家的供应受到关注

明年的盈余预期主要是受非欧佩克国家预期产量增加的推动。但是，在石油行业因全球转向绿色能源而受到攻击之际，这些产量预测有多现实不得而知。

许多政府向碳中和的转变导致了对新油田的投资持续不足，尤其是在美国，人们担心需求很快就会达到峰值，这让人们怀疑，即使在目前油价高企的情况下，非欧佩克国家是否能够在2022年充分提高产量。