收购中裕燃气(0.78,0.00,0.00%,经济通实时行情)，拓展市场规模：公司于1月26日发布公告，收购中裕燃气（8070）全部已发行股份、所有未行使可换股债券及注销所有未行使股份期权。中裕燃气是一家在中国从事由上游资源开发到下游分销的垂直式综合燃气运营商，于2001年在联交所创业板上市。其主要业务包括煤层气勘探、开采，销售管道燃气和罐装液化石油气，经营压缩天然气汽车加气站，以及建设燃气管道网络。

　　拓展天然气市场：截至2009年9月底，中裕燃气已为28.3万住宅用户、1195个工商业用户接驳管道燃气，渗透率32%。公司将借助中裕燃气在河南和山东的天然气输送项目和市场地位，将天然气业务扩展到此二省，并扩大市场占有率。

　　进军煤层气市场：此外，中裕燃气于2007年就通过合营的方式进军煤层气市场，截至2009年9月底，中裕燃气已去的8个煤柱，勘探、开采、开发及生产煤层气。公司收购中裕燃气将为将有助于进一步发展公司的煤层气辅助业务，发挥协同效应。

　　收购代价合理：此项收购的要约代价为每股0.1743港元现金及0.1512股中国燃气(4.06,0.11,2.79%,经济通实时行情)股份，最高代价合计为21.17亿港元。公司将最多配发新股3.39亿股，其余金额以现金支付。配发数相当于公司已发行股份的10.11%，及经扩大后已发行股份的9.18%。以中裕燃气截至2009年6月底的净资产7.94亿港元计算，此项收购最高代价相当于净资产2.67倍，收购代价合理。

　　盈利摊薄，短期股价受压，长期发展有利：考虑到收购带来的市场扩展作用、管理协同效应以及在辅助业务方面的合作，此项收购对公司的长期发展有利。但短期内，由于股本增发，盈利摊薄，可能短期会对股价造成压力。