我们认为，此次政策扶持新疆跨越式增长的一个重要背景是全国区域、产业结构调整。资源优势转化成为国家部署区域结构和城市群效应的重要依据。新疆的地缘、资源优势决定了其重要的经济、能源、安全的战略地位。已经召开的新疆经济工作座谈会将进一步为新疆实现跨越式增长定基调和具体的规划。

　　　战略性规划

　　国家的区域经济规划可以追溯到改革开放初期的经济特区和沿海开放城市，从4个经济特区到后来的14个沿海开放城市，背后的动因是东部和西部“两个大局”的规划指引，以先富带动后富，时机成熟之后再开启西部地区。1999年政府启动了西部大开发战略，从全局长期战略角度，协调东西部地区经济发展。2003年9月，政府又进一步提出“东北地区等老工业基地振兴战略”。2006年4月，国务院出台了《关于促进中部地区崛起的若干意见》，中部崛起规划正式进入实施阶段。伴随政策规划和经济增长，东部地区逐步形成了珠三角、长三角和环渤海经济区，构成了全国经济的三大经济增长极。与此同时，西部大开发战略实施以来，虽然西部地区城市经济增速有所加快，但总体上东西部地区的绝对差异继续扩大。

　　从相邻区域规划到城市群建设，政策越来越清晰和具体。我们认为，此次的全国范围的规划，是跟产业转移和产业结构升级以及发展新兴产业结合在一起。西部地区承接东部地区产业转移，在实现资源优势转化的同时，注重产业结构的升级和新兴产业的发展，东部地区加快产业结构升级和科技创新等新兴产业的崛起。划为规划区的重点省份、城市群将迎来在政策支持下的巨大发展和扩张空间。

　　2010年是“十一五”规划的最后一年，同时也是迎接“十二五”规划、为“十二五”规划做准备的一年。我们预期，“十二五”规划中，区域结构规划仍将是战略重点，并且规划将更加具体和细节化。西部开发战略将得到进一步贯彻，具体的将在功能区调控思路下，推出西部地区的城市群，产生城市群效用。同时，重点推出拥有资源优势的省份、城市作为拉动西部地区经济的主要增长极。我们认为，新疆将成为“十二五”规划中的西部经济增长极。

　　新疆：

　　西部地区经济增长极

　　2009年底以来，政策信号密集出台。从国务院常务会议到发改委2010年西部大开发规划，各部委代表团考察新疆，政策的重视度和强度都体现出对新疆的支持力度。

　　对口支援重点包括四个方面：一是改善民生，如南疆危房改造、兴建学校医院等；二是支持发展特色产业，如南疆的林果业深度开发；三是干部人才的交流与培养；四是帮助解决就业问题。

　　对口援疆的第一阶段为政府援疆，第二阶段为央企援疆。政府援疆的重点在于改善民生，央企援疆则是本着互惠互利原则通过一些大项目支持新疆发展。央企援疆的启动工作在5月份新疆工作会议后，重点领域在于煤油气等资源的开发。

　　中央和地方初始年份对口援疆资金规模超过220亿元，以后年份按照中央固定增速和跟随地方财政收入增速增长。中央对口援疆会议落实下来后，大概10年会有1500亿元。第一年会有100亿元的支持力度，按照每年8%的速度递增。对各省市援疆资金有明确规定，各省市财政收入进行相关扣除后的一定比例用于支援新疆。发达省份的比例为0.6%，相对落后省市的比例为0.3%，各地用于援疆的资金额每年按比例递增。

　　我们对地方援疆资金进行了粗略估算。2009年全国财政收入同比增长11.7%，对口支援新疆的18个省份的财政收入平均增速高于全国水平。按照12%增速测算，北京、上海、浙江、山东、广东发达省份2009年财政收入为12765亿。按照0.6%的比例测算，援疆资金规模约为77亿。剩余其他省份2009年财政收入粗略估计为13390亿，按照0.3%的比例测算，援疆资金规模约为40亿。综合测算，按照2009年测算财政收入，18省份初始援疆资金规模接近120亿。需要指出的是，我们的估计偏保守。事实上，援疆省份财政收入增速大部分明显超过全国平均水平。

　　新疆将成为西部经济增长极。对口援疆已经作为中央对地方政府的一项政治任务考核，我们认为这是未来政策实施到位、援疆资金的保障。对口支援将具体到行业项目和公司，因此也是我们寻找投资机会的重要依据。此次政策对于新疆的扶持是全方位的，并且明确指出要实现新疆的跨越式经济增长，扶持新疆的战略和规划方向已经确定。从全国各个功能区的规划看，各个区域经济范围内都以核心城市或城市群的方式形成区域经济的辐射带动作用。新疆凭借其特殊的地理和能源优势将成为西部地区的经济增长极。

　　我们认为，5月份新疆经济工作座谈会将出台更加具有指导意义的政策，重点从加强基建、优势资源转化和促进农业优势、财税政策改革、加强民生、推动兵团发展、对口援疆、面向中亚扩大对外开放等6个方面展开推出振兴政策。后续各个部委以及新疆地方政府、对口援疆项目、资金也将陆续出台。

　　新疆股的三大投资主线

　　我们认为，未来几年新疆将在政策的支持下，步入快速增